El 3 de septiembre de 2026 Polymarket agregó a su plataforma algo que no es un mercado de predicción: futuros perpetuos sobre bitcoin, ether, acciones, índices, oro y petróleo, con apalancamiento de hasta 20x. Aparecen en la misma interfaz y se pagan con el mismo saldo que tus contratos "Sí/No", y esa es justamente la trampa: parecen una pestaña más y son un producto de riesgo completamente distinto. Esta guía explica qué son, cómo se pierde dinero en ellos, cuánto cuestan y qué regulación los cubre en México, que es ninguna.
La versión corta
Un perpetuo es una apuesta apalancada a que un precio sube o baja, sin vencimiento. Con 20x, una caída de 2.5% del activo te liquida, y bitcoin se mueve eso en un día normal. Pagas o cobras funding cada hora sobre el valor total de la posición. Nada de esto tiene que ver con predecir un evento. Si estás empezando, o si vienes por los mercados de predicción, deja esta pestaña cerrada.
Qué son, en dos párrafos
Un futuro perpetuo es un contrato derivado que sigue el precio de un activo sin fecha de vencimiento. Si crees que bitcoin sube, abres una posición "larga"; si crees que baja, una "corta". El apalancamiento te permite controlar una posición mucho mayor que tu depósito: con 20x, 100 USD de margen mueven una posición de 2,000 USD. Las ganancias y las pérdidas se calculan sobre los 2,000, no sobre los 100.
Polymarket lo opera con su propio motor (emparejamiento, margen y funding fuera de la cadena; depósitos y retiros en Polygon), usa tu saldo en pUSD como colateral y lista, al 23 de septiembre de 2026, 89 instrumentos: 40 criptomonedas, 39 acciones (Nvidia, Tesla, Apple, Coinbase, MicroStrategy, entre otras), seis índices y cuatro materias primas (oro, plata y dos referencias de petróleo). El apalancamiento máximo depende del activo: según la documentación, 20x en cripto, el S&P 500, el petróleo y los metales, y 10x en la mayoría de las acciones. La API de la plataforma muestra topes de hasta 50x en bitcoin, ether y los índices para posiciones pequeñas; no pudimos confirmar si la interfaz los expone.
Cómo se pierde el dinero: la liquidación
Aquí está el número que importa. Con 20x, tu margen inicial es el 5% del valor de la posición. Polymarket exige un margen de mantenimiento del 2.5% en los mercados de 20x: cuando tu margen cae a ese nivel, la plataforma cierra la posición a mercado, sin margen de protección sobre el precio. En la práctica:
| Ejemplo con 100 USD de margen a 20x (posición de 2,000 USD en bitcoin) | Qué pasa |
|---|---|
| Bitcoin sube 1% | Ganas 20 USD (20% de tu margen) |
| Bitcoin baja 1% | Pierdes 20 USD; te queda margen del 4% |
| Bitcoin baja 2.5% | Liquidación. Pierdes 50 USD de mercado, más una comisión de liquidación de 0.5% del valor de la posición (10 USD), más el deslizamiento del cierre forzado |
| Bitcoin baja 5% | Ya no estás en el mercado: te liquidaron a la mitad del camino |
La comisión de liquidación de 0.5% del valor de la posición equivale, con 20x, al 10% de tu margen. Y el cierre forzado se ejecuta como orden a mercado, así que en un movimiento brusco el precio real puede ser peor que el de liquidación. Para que dimensiones el 2.5%: bitcoin se movió más de eso en un solo día decenas de veces en 2026, y las acciones individuales lo hacen con cualquier reporte trimestral. El apalancamiento no aumenta tu probabilidad de acertar; solo acorta el tiempo que tienes para estar equivocado.
Por defecto la interfaz usa margen aislado: cada posición tiene su propio margen y la liquidación la cierra completa, sin tocar el resto de tu saldo. El margen cruzado (donde todo tu saldo respalda todas las posiciones) solo se activa por la API. Un fondo de seguro cubre los huecos que deja una liquidación mal ejecutada, y en último término la plataforma puede cerrar posiciones ganadoras de otros usuarios para cubrirlos.
Funding: el costo de mantener la posición
Un perpetuo no vence, así que necesita un mecanismo para que su precio no se despegue del activo real. Ese mecanismo es el funding: cada hora, quienes están del lado más concurrido le pagan a quienes están del otro lado. Si hay más largos que cortos, los largos pagan. En Polymarket se calcula muestreando el precio cada cinco segundos, se cobra cada hora con un tope de 4% por hora, corre las 24 horas incluso cuando la bolsa está cerrada (en el caso de las acciones) y es un pago entre usuarios, sin que la plataforma se quede una parte.
El detalle que engaña: el funding se calcula sobre el valor total de la posición, no sobre tu margen. Con 20x, un funding modesto de 0.01% por hora sobre 2,000 USD son 0.20 USD cada hora, unos 4.80 USD al día, es decir, cerca del 5% de tu margen al día solo por mantener la posición abierta. En periodos de euforia el funding puede ser varias veces mayor.
Comisiones y límites
- Comisión de taker: 0.04% del valor de la posición; maker: 0.0125%, con descuentos por volumen. Parecen bajas, y lo son, pero con 20x cada 0.04% del valor de la posición es 0.8% de tu margen por operación.
- Comisión de liquidación: 0.5% del valor de la posición, además de la comisión de taker.
- Orden mínima: 10 USD. Máximo por orden a mercado: 1 millón de USD en los activos principales.
- Apalancamiento decreciente: cuanto más grande la posición, menos apalancamiento permite la plataforma.
- Retiros: mientras tengas posiciones abiertas, debes dejar en la cuenta al menos el 10% del valor de las posiciones.
Por qué no es un mercado de predicción
| Contrato de predicción "Sí/No" | Futuro perpetuo | |
|---|---|---|
| Pérdida máxima | Lo que pagaste por el contrato | Todo el margen, por liquidación, en minutos |
| Cómo termina | Se resuelve en 1 o 0 cuando ocurre el evento | No termina; lo cierras tú o te liquidan |
| Costo de esperar | Ninguno | Funding cada hora |
| Qué decide el resultado | Un hecho verificable (quién ganó, qué decidió Banxico) | El camino que siga el precio, minuto a minuto |
| Puedes tener razón y perder | No: si el evento ocurre, cobras | Sí: si el precio te liquida antes de subir |
La última fila es la que más cuesta entender. En un mercado de predicción, si tu tesis es correcta, cobras, sin importar lo que pase por el camino. En un perpetuo apalancado puedes acertar en la dirección y perder todo, porque el precio pasó por tu nivel de liquidación antes de llegar a donde tú decías. Es un juego de tiempo y volatilidad, no de análisis de eventos, y por eso lo tratamos como un producto ajeno a lo que cubre este sitio.
Quién lo regula: nadie que te cubra
Los perpetuos de Polymarket están bloqueados para Estados Unidos y Canadá y para unos pocos países sancionados; los usuarios estadounidenses son enviados a Polymarket US, que no los ofrece. En Europa, la ESMA advirtió el 11 de septiembre de 2026 que ni Polymarket ni Kalshi tienen autorización en la Unión Europea. En Estados Unidos, la CFTC ha defendido que un marco regulado "puede limitar el apalancamiento excesivo en lugar de empujar esos riesgos fuera del país", una crítica directa a productos como este.
En México no hay una regla específica sobre derivados cripto con apalancamiento para personas físicas. La Circular 4/2019 de Banxico prohíbe a los bancos y fintechs reguladas ofrecer criptomonedas a sus clientes, y la CNBV no supervisa a Polymarket. Ninguna autoridad mexicana se ha pronunciado sobre los perpetuos. Es decir: puedes usarlos, y si pierdes por una liquidación mal ejecutada, un problema del oráculo de precios o una interrupción, no hay a quién reclamar más allá del soporte de la plataforma. Lo que sí y lo que no respalda a Polymarket está en ¿Polymarket es confiable?.
Las primeras tres semanas
Del 3 al 23 de septiembre de 2026 los perpetuos de Polymarket operaron unos 1,885 millones de USD, con un interés abierto de 62 millones y 443,000 USD en comisiones; bitcoin y ether concentran el volumen diario. La plataforma reportó 100% de disponibilidad en septiembre, con dos ventanas de mantenimiento, y corrigió el 21 de septiembre un error por el que las liquidaciones se reanudaban a tamaño completo tras una interrupción. No hubo cascadas de liquidación ni fallas del oráculo reportadas. Las acusaciones de volumen inflado que circularon a mediados de septiembre eran sobre el perpetuo de ether de Kalshi, no de Polymarket; Kalshi las negó. Kalshi, por su parte, lanzó perpetuos de oro y plata el 10 de septiembre, regulados por la CFTC y solo para Estados Unidos, con apalancamiento bastante menor.
Si de todos modos vas a hacerlo
- Usa menos apalancamiento del máximo. Con 3x, la liquidación llega con una caída del 16%, no del 2.5%. La mayoría de quienes usan 20x no llegan a la semana.
- Sepáralo mentalmente de tus mercados de predicción. Es el mismo saldo, pero no es la misma actividad ni el mismo riesgo.
- Calcula el funding antes de abrir y asume que estará en tu contra.
- Empieza con la orden mínima para ver cómo se comporta una liquidación con 10 USD, no con 1,000.
- Nunca con dinero prestado ni de la tarjeta de crédito.
⚠️ Juego responsable
Los derivados con apalancamiento están entre los productos financieros donde más gente pierde más rápido. Puedes perder la totalidad de tu margen en minutos sin que ocurra ningún evento, solo por el movimiento del precio. No son una fuente de ingresos ni "dinero fácil". Si notas que abres posiciones para recuperar una pérdida, es momento de parar. Invierte solo lo que puedas permitirte perder. Contenido solo para mayores de 18 años.
Preguntas frecuentes
¿Qué son los futuros perpetuos de Polymarket?
Contratos para apostar a que el precio de un activo (bitcoin, acciones, oro, petróleo) sube o baja, con apalancamiento de hasta 20x y sin fecha de vencimiento. Se lanzaron el 3 de septiembre de 2026 y usan el mismo saldo en pUSD que tus mercados de predicción. No son un mercado de predicción: no hay pregunta, no hay resolución y puedes perder todo tu margen sin que ocurra ningún evento.
¿Cuánto tiene que moverse el precio para que me liquiden con 20x?
Cerca de 2.5% en tu contra. Con 20x depositas 5% del valor de la posición como margen y Polymarket liquida cuando el margen cae al 2.5%, así que una caída de 2.5% del activo se lleva la mitad de tu margen, más una comisión de liquidación de 0.5% del valor de la posición y el deslizamiento. Bitcoin se mueve 2.5% en un día con frecuencia.
¿Puedo perder más de lo que deposité?
En condiciones normales no: el modo por defecto es margen aislado, la liquidación cierra la posición y un fondo de seguro cubre los huecos. Pero puedes perder el 100% del margen de esa posición en minutos, y en mercados muy volátiles la liquidación puede ejecutarse a peor precio del previsto.
¿Qué es el funding y cuánto cuesta?
Un pago cada hora entre quienes están largos y quienes están cortos, para mantener el precio del perpetuo pegado al del activo real. Puede ser a tu favor o en tu contra, con un tope de 4% por hora, y se cobra sobre el valor total de la posición, no sobre tu margen. Con 20x, un funding de 0.01% por hora equivale a cerca de 5% de tu margen al día.
¿Está disponible desde México?
Sí. Los perpetuos están bloqueados para Estados Unidos, Canadá y unos pocos países sancionados; México no está en esa lista. En México no existe una regla específica sobre derivados cripto con apalancamiento para personas, y ninguna autoridad supervisa el producto: si algo sale mal, no hay a quién reclamar.
¿En qué se diferencia de un contrato Sí/No?
En un contrato de predicción lo máximo que pierdes es lo que pagaste, el contrato vale 1 o 0 al resolverse y no hay costos por mantenerlo. En un perpetuo no hay resolución, pagas o cobras funding cada hora, el precio se marca continuamente y te pueden liquidar antes de que tu tesis tenga tiempo de cumplirse.
Ver también
Lo que sí cubre este sitio: qué es un mercado de predicción, cómo leer los precios como probabilidades y los costos ocultos de operar eventos. Y si quieres seguir el precio de bitcoin sin apalancamiento, los mercados de predicción sobre Bitcoin en 2026 preguntan hasta dónde llegará, con pérdida máxima igual a lo que pagas.